Прогноз ключевой ставки ЦБ и её влияние на FM-рынок в 2026 году

Центробанк России ожидает, что в 2026 году средний уровень ключевой ставки составит от 13% до 15%. Однако ставка может измениться в меньшую сторону незначительно или сохранить уровень около 16,5%. Эти данные в интервью «Стройгазете» предоставили в пресс-службе компании MD Facility Management, специалисты которой провели детальный анализ возможных последствий для рынка фасилити-менеджмента (FM) при различных сценариях изменения ставки.

Влияние снижения ключевой ставки

Эксперты компании отметили, что снижение ключевой ставки до 13% станет позитивным фактором для рынка FM-услуг. При этом стоимость самих услуг изменится минимально — в пределах 1–2%.

Операционный директор MD Facility Management Борис Мезенцев пояснил, что снижение ставки откроет доступ к более крупным разовым инвестициям для большего числа компаний. В частности, станет возможнее приобретение дорогостоящей техники для уборки внешних территорий и иного оборудования.

Смягчение условий расчетов с заказчиками

На данный момент многие FM-компании стремятся уменьшить сроки отсрочек платежей, поскольку владельцы недвижимости имеют возможность получать кредиты на более выгодных условиях, чем управляющие компании (УК). При уменьшении ключевой ставки появится больше шансов на согласование более гибких и взаимовыгодных условий оплаты.

Сценарий сохранения ключевой ставки

Если ключевая ставка останется в диапазоне 16–16,5%, существенных изменений в стоимости FM-услуг ждать не стоит. Вместе с тем, управляющие компании станут более осторожно подходить к проектам с крупными первоначальными затратами, такими как закупка техники, оборудования или обновление инфраструктуры.

Ужесточение политики по отсрочкам платежей

В условиях высоких ставок управляющие компании, напротив, могут начать активнее настаивать на сокращении отсрочек платежей. Размер ключевой ставки напрямую влияет не только на стоимость кредитов, но и на их доступность, что создает сложности для заказчиков и потенциально усложняет переговоры. Также возможно перераспределение контрактов в пользу конкурентов, предлагающих более выгодные условия.

Общий взгляд экспертов на ситуацию на рынке FM

Участники рынка позитивно восприняли начавшееся снижение ставки рефинансирования, однако сохраняют осторожность. Крупные и стабильные фасилити-операторы продолжают адаптироваться к сложным экономическим условиям, и любое смягчение денежно-кредитной политики усиливает их устойчивость.

Тем не менее, эксперты подчеркивают, что успех отрасли зависит от множества переменных — инфляции, курса валют, цен на расходные материалы и коммунальные услуги. Поэтому снижение ставки само по себе не гарантирует быстрых улучшений.

Баланс спроса и предложения на FM-рынке

Борис Мезенцев уверен, что независимо от решений Центробанка баланс между спросом и предложением на рынке FM сохранится: владельцы объектов заинтересованы в регулярном обслуживании, а управляющие компании — в расширении проектов.

«Разница в том, что при неблагоприятном сценарии развитие замедляется, и рынок FM-услуг может пережить временную стагнацию до тех пор, пока ключевая ставка не снизится до более комфортного уровня. В случае оптимистичного сценария управляющие компании получат больше возможностей для роста и свободных действий», — отметил он.

Динамика рынка офисной недвижимости

По информации «Стройгазеты», средняя запрашиваемая цена продажи офисных площадей класса А в Москве и Санкт-Петербурге демонстрирует рост. В Москве в ноябре 2025 года цена достигла 570 тысяч рублей за квадратный метр (с НДС), что на 44,7% выше показателя конца 2024 года (394 тысячи рублей).

Выводы

• Снижение ключевой ставки до 13% благоприятно скажется на доступности крупных инвестиций в FM-проекты, при этом стоимость услуг изменится минимально.
• Сохранение ставки на текущем уровне приведёт к осторожности УК в реализации проектов с большими первоначальными затратами.
• Условия оплаты могут стать более гибкими при снижении ставки и более жёсткими — при её сохранении или росте.
• Общее состояние отрасли будет зависеть и от внешних экономических факторов, а не только от ключевой ставки.
• Баланс спроса и предложения в сегменте FM сохранится, но развитие замедлится при высокой ставке и ускорится при её снижении.