Обзор экономической ситуации и влияние на рынок офисной недвижимости в 2026 году

В 2026 году сохраняются значительные риски для экономики, несмотря на стабильный тренд к снижению ключевой ставки. Об этом сообщили специалисты компании West Wind Group, которые представили самые вероятные сценарии развития офисного девелопмент-рынка на следующий год.

Стандартный сценарий: плавное оживление девелопмента

По мнению экспертов, при стандартном сценарии постепенное снижение ключевой ставки станет толчком для возобновления активности на рынке офисной недвижимости. Этот процесс будет медленным, по мере приближения ставки сначала к уровню 15%, а затем, возможно, к 12%. Однако существенные перемены ожидаются не раньше конца 2026 года.

После снижения ставки бизнесу потребуется дополнительное время для получения кредитов и запуска ранее отложенных проектов. Новые предложения появятся преимущественно среди объектов, реализация которых не требует крупного банковского финансирования. Вывод на рынок проектов с высокой долей заемных средств скорее всего будет отмечен не ранее конца 2026 — начала 2027 года.

Особенности рынка при стандартном сценарии

• Сохранится дефицит качественных офисных помещений в центральной части города.
• Вырастет спрос на небольшие офисы площадью до 300 кв. м с готовой отделкой.
• Объем сделок останется сравнительно низким из-за ограниченного выбора.
• Частные инвесторы активизируются в сегменте небольших лотов, что подкрепит рынок.

Негативный сценарий: рост ставки и ухудшение геополитики

Возможность реализации негативного сценария на офисном рынке связана с двумя условиями — увеличением ключевой ставки и обострением геополитической ситуации. Это приведет к сбоям в логистике, оттоку инвесторов, арендаторов и квалифицированной рабочей силы из дружественных стран.

В таком случае десятилетие станет серьезным испытанием для участников девелоперского рынка. Приходится сосредоточиться на завершении текущих проектов, поддержании финансовой устойчивости и надежных партнерских отношениях.

Ключевые факторы выживания в сложных условиях

• Создание финансовой подушки безопасности.
• Долгосрочные контракты с проверенными подрядчиками.
• Наличие складских запасов материалов и оборудования.

Марина Гостева, заместитель руководителя коммерческого департамента West Wind Group, отмечает, что столь критическое ухудшение ситуации маловероятно: «Российский бизнес закален кризисами, и опытные компании, выстоявшие в предыдущие годы, продолжат работу».

Роль партнерства и активной работы с инвесторами

При любом сценарии ключевое значение приобретает сотрудничество с брокерами и инвесторами. В условиях дорогих кредитов скорость продажи объектов становится залогом поддержания оборотных средств девелоперов.

Позитивный сценарий: быстрый рост благодаря снижению ставок

Хотя данный сценарий в настоящее время кажется маловероятным, специалисты не исключают его развитие. Он основывается на резком снижении ключевой ставки до уровня 12%, а желательно — до 10%. Это может привести к следующим последствиям:

• Ускоренное возвращение отложенного спроса со стороны конечных пользователей, особенно рассматривающих коммерческую ипотеку.
• Рост инвестиционной активности за счет перехода средств с депозитов в недвижимость.
• Недвижимость становится более привлекательной, так как ее доходность от аренды превосходит доходность по депозитам, а по надежности она остается предпочтительным активом.

Марина Гостева добавляет, что данный сценарий приведет к усилению конкуренции на рынке: «Доступность кредитов и дефицит качественных объектов привлечет новых игроков, в том числе в сегмент редевелопмента. Это потребует от действующих девелоперов укреплять доверие к своему бренду, чтобы клиенты выбирали проекты по репутации».

Общие выводы экспертов

Независимо от сценария реализуемого развития, быстрое снижение инфляции вряд ли произойдет, а стоимость рабочей силы будет иметь тенденцию к росту. Это приведет к увеличению себестоимости редевелопмент-проектов, что отразится на повышении ставок аренды и цен на продажу офисов.

Демонстрация современных ожиданий сотрудников

Ранее «Стройгазета» отмечала, что среди главных требований сотрудников к современным офисным пространствам — продуманная архитектура, комфортный микроклимат и качественные зоны отдыха. Эти факторы также будут влиять на предпочтения арендаторов и формировать рынок.